Công ty Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR): nhiều động lực tăng trưởng trong dài hạn

BSR doanh thu tăng trưởng ổn định trong dài hạn

Năm 2023, BSR đặt kế hoạch doanh thu đạt 95.370 tỷ đồng; nộp Ngân sách nhà nước đạt 9.812 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế khoảng 1.721 tỷ đồng và sản lượng hơn 5,6 triệu tấn thành phẩm.

Trong quý 1, lợi nhuận ròng của BSR giảm 30% so với cùng kỳ xuống còn 1.629 tỷ đồng do tỷ suất lợi nhuận mảng xăng và hóa dầu thấp hơn. Kết quả này cũng đã được dự báo từ sớm về việc sẽ khó có thể lập lại mức lợi nhuận kỷ lục như năm 2022 là năm có nhiều yếu tố thuận lợi, dị thường của thị trường.

Tuy nhiên, kết quả quý I/2023 cũng được đánh giá khá tích cực, với kết quả này, BSR gần như đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận của cả năm 2023.

Các chuyên gia đánh giá, trong ngắn hạn, việc chuyển niêm yết cổ phiếu từ sàn UPCoM sang HoSE sẽ là động lực tăng giá tiềm năng cho BSR. Hiện tại, công ty chỉ còn thiếu một tiêu chí liên quan đến các khoản nợ quá hạn để được niêm yết cổ phiếu trên HoSE. BSR đang phối hợp với các cơ quan chức năng giải quyết vấn đề này và đặt mục tiêu chuyển sàn trong quý 3/2023.

Bên cạnh đó, BSR có tình hình tài chính lành mạnh, vững vàng, với số dư tiền mặt ròng là 22.900 tỷ đồng và hệ số nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu là -0,43 vào cuối quý 1 năm 2023.

Nhiều triển vọng tăng trưởng cho BSR còn ở phía trước

Theo chuyên gia VNDirect, chủ trương điều chỉnh dự án Nâng cấp và mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã được Chính phủ phê duyệt vào đầu tháng 5/2023, tạo tiền đề để BSR triển khai dự án trong thời gian tới.

Sau khi hoàn thành và đi vào hoạt động dự kiến từ Q1/28, công suất nhà máy lọc dầu sẽ được nâng thêm 17% lên 7,6 triệu tấn/năm (tương đương 171.000 thùng/ngày). Chất lượng các sản phẩm xăng và dầu diesel sẽ được nâng cấp để đáp ứng tiêu chuẩn Euro V.

Nhà máy lọc dầu Dung Quất sau nâng cấp có thể xử lý tới 14 loại dầu thô, bao gồm hai loại trong nước và 12 loại nhập khẩu. Đây sẽ là cơ hội cho BSR tiếp cận nhiều loại dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh cao hơn và giá cả cạnh tranh hơn với nguồn cung dồi dào trên thế giới, đặc biệt là trong bối cảnh sản lượng dầu trong nước đã giảm trong nhiều năm.

Bên cạnh đó, trong ngắn hạn, việc chuyển niêm yết sang HOSE sẽ là động lực tăng giá tiềm năng cho BSR. Hiện tại, công ty chỉ còn thiếu một tiêu chí liên quan đến các khoản nợ quá hạn để được niêm yết cổ phiếu trên HOSE. BSR đang phối hợp với các cơ quan chức năng giải quyết vấn đề này và đặt mục tiêu chuyển sàn trong quý 3 năm 2023.

Nhìn chung, chuyên gia VNDirect kỳ vọng dự án này sẽ là động lực tăng trưởng cho BSR trong dài hạn, thúc đẩy doanh thu của công ty nhờ công suất mới được bổ sung cũng như nâng cao khả năng sinh lời của công ty thông qua việc nâng cao tỷ trọng các sản phẩm có giá trị cao.

Theo khuyến nghị của Chứng khoán VNDirect, còn khá nhiều triển vọng ngắn và dài hạn. Thực tế, với tình hình tài chính vững mạnh của BSR hiện nay, dư địa tăng trưởng còn khá lớn.

Hiện nay, trên thị trường, cổ phiếu BSR đang giao dịch ở mức giá 17.200 đồng/cổ phiếu. Mức giá của BSR liên tục tăng trưởng nhẹ trong thời gian từ cuối tháng 5, kể từ sau khi vượt "ngưỡng" sideway trước đó.

Với đà tăng chung của thị trường đang diễn biến khá tích cực trong những phiên gần đây, các chuyên gia khuyến nghị mức "khả quan" đối với cổ phiếu BSR.